Станет ли розничное кредитование фактором роста для банковского сектора?

Станет ли розничное кредитование фактором роста для банковского сектора?

24 сентября 2019, 16:57ЭкономикаPhoto: kues1 / freepik.com
На сегодняшний день рынок розничных кредитов является основным растущим сегментом банковского сектора, говорится в исследовании руководителя Центра макроэкономического анализа Альфа-Банка Наталии Орловой.

Так, темп роста рынка неипотечных кредитов ускорился с 1% годовых в июне 2017 года до 24% годовых к июню 2019 года. Это вызывает определенные опасения у аналитиков, что может произойти перегрев рынка, ситуацию сравнивают с периодом 2013-2014 годов.

Сегодня российский рынок ипотечных кредитов в размере 6,2% ВВП остается одним из самых незначительных среди стран Восточной Европы. При этом объем портфеля неипотечных кредитов банков не выглядит избыточным банков при показателе 8,1% ВВП.

С 2014 года в России наблюдается значительное сокращение объема рынка неипотечных кредитов в структуре ВВП. Это значение наиболее заметное среди стран Восточной Европы после Румынии.

Для сравнения, по данными Мировового банка, в Словении рынок ипотечных кредитов составляет в размере 30,6% ВВП, неипотечных — 9%.

Однако рост кредитов на сегодняшний день не дает перегрева в потреблении, поскольку с 2015 года рост потребления домохозяйств не превышал темпов роста ВВП, тогда как в 2009-12 годах рост потребления вдвое опережал рост ВВП. Это говорил перегреве розничного сегмента.

Рост потребления является единственным фактором поддержки роста, остальные компоненты ВВП сжимаются. В первом квартале 2019 года темп роста ВВП в первом составил 0,5% годовых. Но этот показатель мог оказаться нулевым, если бы рост розничного кредитования не ускорился с 22% годовых в декабре 2018 года до 24% годовых в марте 2019 года.

Уровни кредитной нагрузки также пока не критичны. Так, соотношение неипотечных кредитов к зарплатам по итогам 2019 ожидается на уровне 145%, но будет ниже,

чем в 2013-2014 годах. На обслуживание процентов по долгу в 2018 году население потратило 2 триллиона рублей, или 3,4% своих доходов. В 2013 году этот показатель достигал 3,8%.

Также наблюдается низкая вовлеченность среднего класса в кредитную активность. Тогда как с 2009 по 2012 годы средний класс выступал финансовым рычагом кредитного бума и в реальном выражении вырос до 90%. Но с 2015 по 2018 год этот показатель снизился на 17% в реальном выражении. А ядро среднего класса продолжала сокращать кредитный рычаг с первого квартала 2018 года по первый квартал 2019 года.

С конца 2017 года группа заемщиков со средним доходом в 16 тысяч рублей демонстрировала увеличение использования финансового рычага. Поведение этой группы домохозяйств стало более осторожным только с начала 2019 года.

Рост рынка на 15% годовых сейчас представляет собой уровень безинфляционного роста, который определяет какой прирост портфеля необходим для покрытия

процентных платежей по накопленным кредитам.

При замедлении темпов роста рынка до более

низких значений домохозяйства начинают платить проценты в ущерб другим расходам,

что оказывает негативный эффект на потребление. Таким образом, замедление темпов роста рынка до уровней ниже 12-13% годовых в 2020 году маловероятно. Банк России будет обеспечить постепенное, а не резкое замедление роста портфеля. Поэтому о резком торможении рынка говорить не приходится.

Found a typo in the text? Select it and press ctrl + enter